阿里巴巴港股总市值重回 3 万亿港元，背后的原因是什么？
我先拋個暴論：阿里正在變成中國的“小Google”。為什麼打了雞血一樣把它股價快買翻倍了？根本不是因為什麼外賣大戰打得好，那些都是煙霧彈。真正的原因是，資本市場終於反應過來了——這家巨頭已經找到了新的發動機，把籌碼全部壓在了AI上。過去，我們習慣拿阿里對標亞馬遜；但准確地說，這個對標該換成Google了。從開源模型、雲端變現，到自研AI芯片，阿里正在複製一套完整的“Google”式打法。它不再滿足於當一個收租的電商地主，而是要成為AI時代的水電煤供應商。這場價值重估，才剛剛開始。 別扯了，進攻是最好的防守 要理解今天的阿里，就必須看懂它“壯士斷腕”的決心。過去幾年，公司臃腫、業務失焦，高鑫零售
我先拋個暴論：阿里正在變成中國的“小Google”。為什麼打了雞血一樣把它股價快買翻倍了？根本不是因為什麼外賣大戰打得好，那些都是煙霧彈。真正的原因是，資本市場終於反應過來了——這家巨頭已經找到了新的發動機，把籌碼全部壓在了AI上。
過去，我們習慣拿阿里對標亞馬遜；但准確地說，這個對標該換成Google了。從開源模型、雲端變現，到自研AI芯片，阿里正在複製一套完整的“Google”式打法。它不再滿足於當一個收租的電商地主，而是要成為AI時代的水電煤供應商。這場價值重估，才剛剛開始。
別扯了，進攻是最好的防守
要理解今天的阿里，就必須看懂它“壯士斷腕”的決心。過去幾年，公司臃腫、業務失焦，高鑫零售、盒馬這些新零售業務燒錢如流水，卻串不起來，成了巨大的財務黑洞。而現在，阿里開始毫不留情地砍掉這些旁枝末節，把現金和資源重新聚焦到主幹上。
最精彩的一招，就是組織能力的重塑。過去，餓了麼、盒馬、高德、淘寶各自為政，山頭林立，簡直是一盤散沙。 但現在，這盤棋活了。創始人回歸後，通過“老人幹新事，新人幹老事”的巧妙人事佈局，硬是把這些獨立的軍團整合成了一支能打聯合作戰的集團軍。
看看這個殺傷力有多大：餓了麼負責獲取訂單，淘寶獲得流量，然後淘寶再用流量賣廣告，賺來的錢回頭補貼餓了麼繼續擴張。
這一套“一塊錢掰成兩半花”的左右互搏，把資源利用到了極致。放眼全球，能把電商、本地生活和廣告業務擰成一股繩，還能賺錢的，除了阿里，幾乎找不出第二家，連亞馬遜和Google都做不到。
更狠的是，連高德地圖這種曾經“食之無味，棄之可惜”的邊緣業務，現在也成了攻擊美團的“天外飛仙”。它不跟你玩什麼達人種草、商家打榜，而是直接用“導航到達率”、“目的性到達率”這種真實數據，再疊加上“芝麻信用分”這個大殺器，對美團的點評體系發起了降維打擊。 這種神仙打架，對手根本接不住。
自研芯片“超英（偉達）趕美”？
如果說組織整合是戰術上的勝利，那麼all in AI，並構建一個從芯片到模型的全棧體系，則是阿里真正的戰略野心。
阿里雲的增長已經遠超電商，成為新的核心引擎，這背後就是AI的驅動力。 而阿里的AI戰略，幾乎就是Google的翻版。它的“通義千問”（Qwen）系列模型，在海外開發者社區口碑極好，甚至出現了“牆外開花牆內香”的局面。 尤其是在編程代碼領域，Qwen 3的表現讓海外開發者驚為天人，紛紛在本地部署。
為什麼要堅持開源？因為這是打入政企市場的“投名狀”。 這些大客戶，安全和可控是第一位的，不開源根本沒機會。通過開源模型佔領開發者心智和企業市場，再通過阿里雲服務實現商業變現，這是一套陽謀，也是雲廠商最擅長的打法。
最關鍵的一步棋，是自研AI芯片“平頭哥”。 別以為這是什麼民族情緒，這純粹是一筆商業賬。就像當年Google必須要做TPU一樣，當你的雲服務規模大到一定程度，如果核心硬件還攥在英偉達手裡，數據中心的成本必然翻倍。 阿里必須拿下芯片的自主權，才能把雲服務的成本真正打下來，才能在未來的AI軍備競賽中掌握自己的命運。
轉型？阿里是擅長的，畢竟都第五曲線了
看著阿里這一系列眼花繚亂的操作，我越發覺得，創始人回歸帶來的不僅是信心，更是一種操盤大型組織進行“新舊動能轉換”的精密手感。 什麼時候該砍，什麼時候該攻，錢要花在哪裡，人要怎麼調配，這種複雜的“手術”，只有經歷過多次生死考驗的創始團隊才能完成。
從1688到淘寶，從支付寶到阿里雲，再到今天的AI，阿里已經成功穿越了五、六條增長曲線。 這家公司最可怕的能力，就是在生死存亡之際，總能找到下一個可以all in的戰場，並為此不惜一切代價重塑自己。
MAGA=Make Alibaba Great Again
很有意思的是，據說阿里內部現在有個口號叫MAGA——Make Alibaba Great Again。 我尋思這帽子都不用重新定做了，直接去義烏拿一批給特朗普的尾貨就行。
這一次，賭的是未來十年。
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